Πηγή Εικόνας: Image by marcinjozwiak from PixabayΤης Τέτης Ηγουμενίδη
Η αγορά επαγγελματικών ακινήτων στην Ελλάδα περνά σε μια νέα φάση αναδιάταξης, με τα logistics, τα σύγχρονα γραφεία και το big-box retail να συγκεντρώνουν το μεγαλύτερο επενδυτικό ενδιαφέρον.
Οι αποδόσεις κινούνται πτωτικά, ένδειξη ενίσχυσης της εμπιστοσύνης και σταδιακής ωρίμανσης της αγοράς, ενώ την ίδια στιγμή οι συναλλαγές ενισχύονται, υπό την πίεση αυξημένης ζήτησης για περιορισμένο αριθμό ποιοτικών ακινήτων.
Παράλληλα, αν και καταγράφεται σύγκλιση με τις ευρωπαϊκές αγορές, η Ελλάδα εξακολουθεί να προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις σε σχέση με ώριμα markets, διατηρώντας το επενδυτικό της πλεονέκτημα. Η ενίσχυση των συναλλαγών δείχνει επίσης ότι η αγορά αποκτά μεγαλύτερο βάθος και μέγεθος.
Τα στοιχεία της Savills Research, που παρουσιάστηκαν στο πλαίσιο ενημέρωσης της Premia ΑΕΕΑΠ προς επενδυτές, αποτυπώνουν τη μεταβολή των βασικών μεγεθών τόσο σε επίπεδο αποδόσεων και μισθωμάτων όσο και στους όγκους συναλλαγών.
Η τάση που καταγράφεται είναι σαφής: χαμηλότερα yields και υψηλότερα ενοίκια, χωρίς όμως να χάνεται το πλεονέκτημα των αποδόσεων έναντι άλλων ευρωπαϊκών αγορών.
Στον τομέα των logistics, το prime yield στο Θριάσιο διαμορφώθηκε το 2025 στο 6,8%, με το prime rent να φτάνει τα 5,75 ευρώ ανά τ.μ. τον μήνα. Οι αποδόσεις έχουν αποκλιμακωθεί σε σχέση με τα επίπεδα της προηγούμενης δεκαετίας, ενώ τα μισθώματα ακολουθούν ανοδική πορεία.
Σε ευρωπαϊκή σύγκριση, η ελληνική αγορά logistics εμφανίζει prime yield 6,3%, έναντι 5,5% στην Πορτογαλία, 4,75% στη Γαλλία και 4,4% στη Γερμανία. Αυτό μεταφράζεται σε υψηλότερη απόδοση κατά 0,80 ποσοστιαίες μονάδες από την Πορτογαλία, κατά 1,55 μονάδες από τη Γαλλία και κατά 1,90 μονάδες από τη Γερμανία.
Ανάλογη εικόνα καταγράφεται και στα ποιοτικά γραφεία της Αθήνας. Το 2025 οι αποδόσεις διαμορφώθηκαν στο 5,8% στα βόρεια προάστια και στο 5,65% στο κέντρο, ενώ τα μισθώματα έφτασαν τα 35 και 34 ευρώ ανά τ.μ. τον μήνα αντίστοιχα. Σε επίπεδο συνολικής αγοράς, η Αθήνα εμφανίζει yield 5,26%, όταν το Λονδίνο City βρίσκεται στο 5,25%, η Βαρκελώνη στο 4,65%, το Άμστερνταμ στο 4,4% και Μόναχο και Παρίσι στο 4%. Με άλλα λόγια, η απόδοση της Αθήνας είναι οριακά υψηλότερη από εκείνη του Λονδίνου και αισθητά υψηλότερη κατά 0,61 ποσοστιαίες μονάδες από τη Βαρκελώνη, κατά 0,86 από το Άμστερνταμ και κατά 1,26 μονάδες από Παρίσι και Μόναχο.
Στη μεγάλη οργανωμένη λιανική (big-box retail), η εικόνα παραμένει πιο σταθερή. Τα prime yields στην Αθήνα διαμορφώθηκαν το 2025 στο 7,5% και τα secondary στο 8,5%, ενώ τα αντίστοιχα μισθώματα φτάνουν τα 21 και 11,5 ευρώ ανά τ.μ. ανά μήνα. Η απόσταση μεταξύ prime και δευτερευόντων ακινήτων παραμένει έντονη, τόσο στις αποδόσεις όσο και στα ενοίκια, αποτυπώνοντας τη διαφοροποίηση με βάση την ποιότητα και τη θέση.
Σε επίπεδο συναλλαγών, η αγορά παρουσιάζει έντονες διακυμάνσεις ανά έτος, αλλά και σαφή διεύρυνση σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια. Ο συνολικός όγκος συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 175 εκατ. το 2018, στα 593 εκατ. το 2019, στα 445 εκατ. το 2020 και στα 380 εκατ. ευρώ το 2021. Από το 2022 και μετά καταγράφεται νέα ανοδική φάση, με τα μεγέθη να ανέρχονται στα 732 εκατ. το 2022, στα 735 εκατ. το 2023, στα 717 εκατ. το 2024 και να εκτοξεύονται στα 1.463 εκατ. ευρώ το 2025.
Στα logistics, οι συναλλαγές διαμορφώθηκαν στα 30 εκατ. το 2018, στα 33 εκατ. το 2019, στα 150 εκατ. το 2020, στα 90 εκατ. το 2021, στα 277 εκατ. το 2022, στα 220 εκατ. το 2023, στα 85 εκατ. το 2024 και στα 30 εκατ. ευρώ το 2025, με την κορύφωση να καταγράφεται το 2022 και στη συνέχεια να ακολουθεί αποκλιμάκωση.
Στα γραφεία, οι αντίστοιχοι όγκοι συναλλαγών ήταν 125 εκατ. το 2018, 395 εκατ. το 2019, 230 εκατ. το 2020, 240 εκατ. το 2021, 275 εκατ. το 2022, 370 εκατ. το 2023, 455 εκατ. το 2024 και 823 εκατ. ευρώ το 2025. Πρόκειται για την κατηγορία με τη μεγαλύτερη συμβολή στον συνολικό όγκο της αγοράς, αλλά και για εκείνη που οδηγεί την άνοδο το 2025.
Στο big-box retail, οι συναλλαγές ανήλθαν σε 20 εκατ. το 2018, 165 εκατ. το 2019, 65 εκατ. το 2020, 50 εκατ. το 2021, 180 εκατ. το 2022, 145 εκατ. το 2023, 177 εκατ. το 2024 και 610 εκατ. ευρώ το 2025, καταγράφοντας ισχυρή αύξηση στο τελευταίο έτος.
Η ενίσχυση του συνολικού όγκου συναλλαγών το 2025 προέρχεται κυρίως από τα γραφεία και το big-box retail, ενώ τα logistics κινούνται χαμηλότερα σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια.
